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長期分散インデックス投資における売買タイミングの22パターン

長期分散インデックス投資における売買タイミングのパターンを考えてみた。
まず、大きく分けて「現在持っている資金をどう投入するか」「将来の資金をどう投入するか」「相場に合わせてキャッシュ配分を変更するか(一次売却を行うか)」の3つに分け、それぞれの実施の有無や投入方法を考え、以下の行動に分けてみた。

現在持っている資金をどう投入するか
  • 現在の投入資金なし
  • 現在の投入資金を一括投資
  • 現在の投入資金を積立投資
  • 現在の投入資金をタイミング投資

将来の資金をどう投入するか
  • 将来の投入資金なし(リタイア後など)
  • 将来の投入資金を積立投資
  • 将来の投入資金をタイミング投資

相場に合わせてキャッシュ配分を変更するか(一次売却を行うか)
  • 一次売却なし(分配金のみ)
  • 一次売却あり

これらをパターンに振り分けると以下の通りになる:
  • パターン1:<現在>なし+<将来>積立+<売却>なし
  • パターン2:<現在>なし+<将来>積立+<売却>あり
  • パターン3:<現在>なし+<将来>タイミング+<売却>なし
  • パターン4:<現在>なし+<将来>タイミング+<売却>あり
  • パターン5:<現在>一括+<将来>なし+<売却>なし
  • パターン6:<現在>一括+<将来>なし+<売却>あり
  • パターン7:<現在>一括+<将来>積立+<売却>なし
  • パターン8:<現在>一括+<将来>積立+<売却>あり
  • パターン9:<現在>一括+<将来>タイミング+<売却>なし
  • パターン10:<現在>一括+<将来>タイミング+<売却>あり
  • パターン11:<現在>積立+<将来>なし+<売却>なし
  • パターン12:<現在>積立+<将来>なし+<売却>あり
  • パターン13:<現在>積立+<将来>積立+<売却>なし
  • パターン14:<現在>積立+<将来>積立+<売却>あり
  • パターン15:<現在>積立+<将来>タイミング+<売却>なし
  • パターン16:<現在>積立+<将来>タイミング+<売却>あり
  • パターン17:<現在>タイミング+<将来>なし+<売却>なし
  • パターン18:<現在>タイミング+<将来>なし+<売却>あり
  • パターン19:<現在>タイミング+<将来>積立+<売却>なし
  • パターン20:<現在>タイミング+<将来>積立+<売却>あり
  • パターン21:<現在>タイミング+<将来>タイミング+<売却>なし
  • パターン22:<現在>タイミング+<将来>タイミング+<売却>あり

あくまで合理性を追求する山崎元氏の推奨は、パターン5とパターン7。一方、積立派の方はパターン13の場合が多いように思う。私自身はパターン22だが、他人に勧めるとしたらパターン13になる。

理由として、現在の投入資金の積立投資は合理性に欠けるが、自分自身のリスク許容度は株価の大幅な急落によってはじめて表面化することが多いことから、株価上下の1サイクルは積立投資にして「ならし運転」した方が良いと思われるため。

関連記事:
・ポートフォリオの円短期資金の割合が5%から25%に拡大〜趣味としての逆張り投資

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