ホンネの資産運用セミナー（インデックス投資ブログ）

ブラックロックのプレスリリース（PDF）によれば、「iシェアーズMSCI日本株最小分散ETF（1477）」はいわゆるスマートベータ指数連動のETFで、「業種･ファクター･銘柄間の相関を考慮し、ポートフォリオを最適化することでリスク（価格変動）を最小限にすることを目指します」とのこと。信託報酬は0.19％（税抜）。

この説明だけでは分かりにくいので、MSCI日本株指数の資料（PDF）とMSCI日本株最小分散指数の資料（PDF）をもとに、いろいろな比較をしてみた。

まず、組み入れ銘柄数は以下の通り：

• MSCI日本株指数：314銘柄
• MSCI日本株最小分散指数：155銘柄

次に、セクター割合を比較してみた。前者の数字がMSCI日本株指数における配分、後者の数字がMSCI日本株最小分散指数における配分である。

• 一般消費財サービス：21.35％→16.4％
• 金融：19.62％→13.88％
• 資本財サービス：18.64％→19.71％
• 情報技術：10.4％→6.13％
• ヘルスケア：7.84％→12.87％
• 生活必需品：7.36％→12.08％
• 電気通信：5.66％→5.36％
• 素材：5.55％→4.62％
• 公益事業：2.72％→6.36％
• エネルギー：0.86％→2.59％
  

一般消費財サービス、金融、情報技術などの配分を低くし、ヘルスケア、生活必需品、公益事業などの配分を引き上げているようだ。生活必需品セクターの配分引き上げは興味深いところ。

組み入れ銘柄については、MSCI日本株指数では5.73％がトヨタ、2.97％が三菱UFJだが、MSCI日本株最小分散指数では、最大でもJR西日本とNTTドコモでそれぞれ1.79％だった。

過去10年間のリターンは、MSCI日本株指数が年平均3.02％だったが、MSCI日本株最小分散指数では5.27％だった。

「iシェアーズMSCI日本株最小分散ETF（1477）」はスマートベータ指数連動ETFにしては信託報酬が割安なので、ちょっと検討してみようかと思った。

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